10月国际原油期货市场分析

2017-10-17 15:14:54 人评论 次浏览 分类:市场动态

国际油价9月评:多重利好推动  原油价格一路走高

9月4日美国劳工节休市。

2017年9月份,随着美国飓风的离去,炼厂逐步开工,石油需求转好,同时美国石油钻井平台数量不断减少,对于原油价格支撑作用明显,另方一面疲弱的美元,以及多国对石油减产的支持,原油期货本月逐步呈现走高的态势。上旬,主要受到飓风的影响,前期飓风离去,炼厂恢复,原油不不走高,随着中旬临近,有飓风再度袭来,原油再低下跌。中旬,炼厂开工率不断提高,欧佩克报告面向利好,石油供需平衡正在逐步恢复,在石油钻井平台数量减少,美元疲软等利好支撑下,原油继续走高。下旬,美国原油库存增长,但是对于未来原油供应市场似乎反应激烈,另外一方面,市场寄希望于全球市场供需能够平和,原油逐步走高,后期投机者获利回吐,原油盘中冲高回调。

截至29日,WTI近月期货51.67美元/桶,布伦特原油近月期货57.54美元/桶;WTI月度平均49.88/桶,环比上涨3.79%,布伦特月度平均51.87美元/桶,环比上涨7.04%。影响国际油价的主要因素为:美元汇率、美国库存、飓风因素、美国石油钻井平台数量减少等等。

美国库存:截至9月22日当周,美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.70986亿桶,比前一周下降185万桶,原油库存位于过去五年同期平均水平上段;美国汽油库存总量2.17292亿桶,比前一周增加111万桶,汽油库存位于过去五年同期平均水平上段;其中常规汽油库存下降147万桶,混合汽油库存增加258万桶,燃料乙醇库存下降40万桶。馏分油库存1.38045亿桶,比前一周下降81万桶,库存量高于五年平均范围下段,其中取暖油库存增长86万桶。随着需求旺季的离去,美国石油库存呈现上升的区域,预计在进去12月份之前,美国原油库存都将会走高,对原油的压力作用也会逐步显现,但是近期汽油库存仍在反复,一定汽油库存降低,对原油价格有利。

截止9月下旬,美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6093.7万桶,环比增加118.1万桶。随着需求旺季的离去,美国石油库存步步升高,尤其是库欣地区库存不断增加,给原油期货带来压力,目前WTI表现欠佳,与布伦特溢价值最近才有所减少,在最高峰高达6美元之多。预期后期将会逐步缩减到2-3美元附近,WTI存在急速拉升的可能,布伦特下跌来弥补二者之间距离的可能性太低了。

 7周以来美国石油在线转塔首次增长。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止9月29日的一周,美国在线钻探油井数量750座,比前周增加6座,比去年同期增加325座。报告显示,俄克拉荷马州减少3座,新墨西哥州增加1座,路易斯安那州增加2座,得克萨斯州减少2座,北达科他州增加1座,犹他州增加4座。本周美国海上平台22座,比前周增加3座,与去年同期持平。贝克休斯数据还显示,同期美国天然气钻井数189座,比前周减少1座,比去年同期增加93座。其中美国陆地石油和天然气平台共计916座,比前周增加3座,比去年同期增加419座。美国油气钻井平台总计940座,比前一周增加5座,比去年同期增加418座。
随着原油价格的上涨,美国石油钻井平台数量再次进入回升去,尤其是布伦特原油价格不断上行,面临着突破60美元的时候,意味着美国石油钻井平台将会无视WTI价格,直接将更多的美国石油投入的国际市场获得利益,布伦特和WTI差价如此之大,美国原油可以最近去欧洲获得更大的利益。某种程度上,WTI未来大幅上行的可能性高于布伦特大幅下跌,来弥补二者之间的差价。

美国能源信息署认为,截止9月22日当周,美国石油每周单日产量为954.7万桶/天,环比增加3.7万桶/天。随着飓风的离去,美国石油产出恢复,并且呈现增加。虽然美国原油与布伦特差价较大,但是套利已经形成,美国石油产量增加同样有利于其石油出口,可以忽视美国石油低价的存在。一旦美国石油出口量大幅增加,极有可能会反补美石油价格,使其大幅拉升。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少3.9%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止8月22日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2236977手,减少74626手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头445448手,比前一周减少18025手。其中持有多头676829手,比前一周减少22522手;持有空头231381手,减少4497手。从投机者净多头仓位来看,WTI应该会加速上行,而且投机者仓位比较高,尤其是这一轮WTI存在创下新高55美元+的可能性,因此预期未来一个与额,美国投机者净多头将会大幅增加,有可能会到达50万手以上。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加0.11%。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止8月22日当周,布伦特原油期货持仓量2336873手,比前一周减少了61225手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头431587手,比前周增加475手。其中持有多头增加2429手,空头增加1954手。这一轮布伦特存在突破60美元的可能,意味着投机者多头将会继续攀升,突破前期高点基本成为既定的事实,短期内可能暂时不会回调。有预期,布伦特和WTI价差较大,一旦回调的话,布伦特应该先于WTI回调,但是创新新高的概率特别大。

技术派的观点:

对话海盗:看原油上55美元/桶,有小幅回调,后期继续看涨到58美元/桶。

对话老张:WTI看到55美元/桶以上,做多是最佳选择,短期内会回调,但是幅度有限。

10月份,中东库尔德地区风云再起,意味着中东刚刚稍显平静再度会燃起战火,可能会成为此轮原油价格疯狂上涨的由头。另外,美国低原油价格有利于套利布伦特,因此在高昂的套利差价中,WTI将会得到支撑,来自未来数据美国石油出口大幅增加,或者说投机者意识到做多WTI比布伦特获利更大。虽然美国再度加息成为现实,但是值得注意的是,美国加息并不能解决问题,而且美元疲软似乎成为市场的共识,因此美国将会走软。产油国对于限产的坚持最起码在口头上短期内不会改变,对原油而言极为有利。有预期,10月份原油将会继续走高,后期可能会有调整,幅度不会很大,然后再度走高,因此在11月份可能会看到更强的原油料,WTI近月期货结算价或在51-58美元/桶,布伦特近月期货结算价或在55-60美元/桶。

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