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国际油价2月评：利好因素占上风 国际油价上涨
2上旬，国际油价先涨后跌，沙特持续减产、供应紧缺以及美国经济数强劲使得国际油价上行，然而美元汇率增强以及对于经济的担忧再起打压外盘。中旬，欧佩克减产、沙特持续减产、中美贸易战乐观预期以及市场持续关注供应趋紧，多重利好使得国际油价持续走高。下旬，欧佩克减产，美国股市上涨、石油钻井平台数减少、中美贸易商谈乐观，多重因素促使国际油价走高，但是特朗普发文抱怨油价过高，外盘应声而跌。随后市场修正对于特朗普推文的过度反应，加之美国原油库存意外大跌，国际油价大幅上涨。
截至27日，WTI近月期货56.94美元/桶，布伦特原油近月期货66.39美元/桶；WTI月度平均54.89元/桶，环比上涨7%，布伦特月度平均64.34美元/桶，环比上涨7.5%。影响国际油价的主要因素为：欧佩克减产、国际贸易局势乐观、全球经济、全球股市等等。
美国能源信息署数据显示，截止2月22日当周，美国原油库存量4.45865亿桶，比前一周下降865万桶；美国汽油库存总量2.54941亿桶，比前一周下降191万桶；馏分油库存量为1.38379亿桶，比前一周下降30万桶。原油库存比去年同期高5.3%；比过去五年同期高3%；汽油库存比去年同期高1.2%；比过去五年同期高3%；馏份油库存比去年同期高0.3%，比过去五年同期低2%。美国商业石油库存总量下降1787万桶。本月，美国原油库存前三周持续增加，但由于此前涨幅低于预期，加之原油市场有强力利好，故而仅是打压国际油价涨幅，并未改变其涨势。最后一周，美国原油库存意外大幅度减少，主因是美国原油净进口量减少，加之炼油厂开工率上升。助力国际油价大幅上行。
截止2019年2月22日当周，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4665桶，环比增加162.8万桶，同比增加1786.5万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存升至2017年12月以来最高库存水平。
通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止2月22日的一周，美国在线钻探油井数量853座，比前周减少4座；比去年同期增加54座。报告显示，巴奈特(Barnett)盆地减少1座；迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地减少3座；科罗拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地增加1座；俄克拉荷马州西部的花岗岩冲击盆地（Granite Wash）盆地增加1座；海恩斯维尔(Haynesville)盆地增加1座；马塞勒斯盆地增加1座；本周美国海上平台19座，比前周减少2座；比去年同期增加2座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数194座，与前周持平，比去年同期增加15座。其中美国陆地石油和天然气平台共计1026座，比前周减少2座；比去年同期增加67座。美国油气钻井平台总计1047座，比
前周减少4座；比去年同期增加69座。
尽管本月最后一周，美国石油在线钻塔减少，但是同比依旧增加。上周美国原油产量增加10万桶至1210万桶/日，连续两周录得增长并续刷历史新高。按照前期的预测，美国原油产量正稳步地突破且创造新的高点，这一个利空因素的发酵恐还有段时间，目前对市场造成的影响还是相对有限，但警惕之心需长存。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少10.4%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止2月12日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2077398手，增加20337手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头288214手，比前一周减少33395手。其中持有多头472181手，比前一周减少19689手；持有空头183967手，增加13706手。
管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加6.01%。据洲际交易所提供的数据分析，截止2月19日当周，布伦特原油期货持仓量2306890手，比前一周增加了2211手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头295371手，比前周增加16747手。其中持有多头增加14616手，空头减少2131手。
2019年2月，管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头持续增加，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头却持续减少。就目前来看，减产的利好持续存在、美油库存下滑、国际贸易局势转向乐观提振石油需求，这些因素依然支撑油价，预计投机基金净多头下个周期将增加。
综合所述，包括俄罗斯在内的“OPEC+”的减产意愿依然强烈，沙特依旧表示将继续减产，此外，美国对伊朗和委内瑞拉原油出口的制裁措施，也导致油市收紧。在原油市场的平衡状态收紧的局面之下，预计国际油价在3月前期将继续温和上涨。与此同时，国际贸易持续乐观，促进全球经济和贸易的乐观情绪，推升国际市场原油需求，这方面利好亦会支撑市场气氛。
美国原油产量稳定增加将是抑制油价涨势的重要因素，WTI现涨到55－60美元区间更利好美国增产。美国原油出口量已升至250万桶/日左右，由于美国出口增加，以及经济、政策和地缘政治情况的不确定性增强，或美国总统对油价上涨再度提出批评，油价难以呈现单边上涨走势。不排除油价出现二次筑底的可能。预期，WTI近月期货或在52-60美元/通，布伦特近月期货或在61-70美元/桶。
